Nuevos enfoques para el entendimiento de las finanzas empresariales Método M6
Fecha: Noviembre 5, 6, 7, 19, 20, 21
Hora: 5:00 p.m. – 9:00 p.m.
Objetivo del Seminario
Presentar a los participantes una forma diferente de analizar el desempeño de la empresa.
Los modelos tradicionales de diagnóstico financiero se han basado en la utilización y ordenamiento de la información de una forma que no siempre guarda relación directa con la realidad económica de la empresa. Los asistentes entenderán, por qué algunos indicadores tradicionales como la razón corriente, el Margen Operativo, la Rentabilidad del Patrimonio, la Rentabilidad del Activo y la Generación Interna de Fondos, entre otros. Lo anterior conduce, en muchos casos, a la fijación de objetivos de primer nivel en las organizaciones, que no necesariamente de ser alcanzados garantizan el incremento del valor agregado económico de la empresa y la mejora del flujo de caja. Esas limitaciones pueden ser subsanadas realizando sencillos ajustes que aplican criterios económicos.
Contenido:
- El porqué del creciente interés en la medición de la creación de valor.
- Limitaciones de los modelos tradicionales de análisis financiero. De la Rentabilidad a la Caja. Necesidad de mejores indicadores para evaluar el desempeño de la empresa y su riesgo financiero.
- Paradigmas de los modelos tradicionales de diagnóstico financiero.
- El nuevo enfoque: Modelo M-6. Análisis centrado en los Inductores de Valor. De la Caja a la Rentabilidad.
- Entendimiento de la empresa como un Sistema Económico: Estructura Operativa y Estructura Financiera
- Principales depuraciones y reclasificaciones que deben realizarse al Balance general. Ilustración de un ejemplo utilizando el Add-In M-6.
- Principales depuraciones que deben realizarse a las partidas del Estado de Resultados.
- “La utilidad es una opinión, la caja es una realidad”. Descifrando la caja implícita en los Estados Financieros.
- Introducción al concepto de Flujo de Caja Libre
- Características del Método M-6: Sencillo (pocos indicadores), Rápido (poco consumo de tiempo), Contundente (enfoque hacia los inductores de valor).
- Los conceptos EBITDA y Productividad del Capital de Trabajo
- El concepto EBITDA (Utilidad Operativa de Caja) y su importancia por ser el flujo de caja que se asocia con la gestión de los gerentes.
- Depuraciones que deben realizarse para un mejor cálculo del EBITDA.
- Complejidades asociadas con este concepto: Dificultad para el sostenimiento del margen EBITDA en el largo plazo.
- El concepto de Productividad del Capital de Trabajo como medida de la eficiencia en el uso del capital de trabajo.
- Modelo depurado de análisis del capital de trabajo de una empresa.
- Palanca de Crecimiento (PDC), como indicador para medir el atractivo del crecimiento en términos de las posibilidades de generar flujo de caja marginal.
- Análisis de la Estructura de Caja, para medir el efecto que sobre el flujo de caja de la empresa se produce como consecuencia de tener una estructura financiera y una estructura operativa.
- Indicadores de Riesgo Financiero
- Ilustración de un caso real de diagnóstico utilizando el Add-In Metric-6.
- El Estado de Fuente y Aplicación de Fondos (EFAF) y el Estado de Flujo de Efectivo. ¿Por qué los gerentes no lo utilizan adecuadamente?
- Mini taller de elaboración y análisis de estos estados financieros.
- Diferentes métodos para obtener el Efectivo Generado por las Operaciones. Ventajas y limitaciones.
- Limitaciones del concepto Generación Interna de Fondos.
- Limitaciones del concepto Efectivo Generado por las Operaciones.
- Modelo Combinado de Caja y Recursos (MCCR) como herramienta que combina los dos estados financieros anteriores y permite de manera rápida y sencilla evaluar el desempeño del flujo de caja de la empresa. Ilustración de un ejemplo utilizando el Add-In M-6.
- Conciliación de los diferentes conceptos de flujo de caja que se utilizan en la empresa: Ebitda, Generación Interna de Fondos, Flujo de Caja Bruto, Efectivo Generado por las Operaciones, Flujo de Caja Libre, Flujo de caja de los accionistas.
- Simulación de escenarios de Estructura de caja de corto plazo utilizando el Método M-6 y Add-In M-6
- Proyección Ácida del Flujo de Caja Libre. Aspectos para considerar dependiendo del propósito de la proyección
- Determinación de la capacidad de endeudamiento y de reparto de dividendos de la empresa.
- Análisis de la Rentabilidad y EVA (Valor Económico Agregado)
- Descripción del concepto EVA
- Fórmulas para calcular el EVA.
- Formas de mejorar el EVA.
- Lo que se monitorea es la variación del EVA
- El concepto de Activos Netos de Operación (ANDEO)
- Rentabilidad del Activo Neto: Limitaciones de este indicador
- Relación entre el EVA y la Rentabilidad Marginal
- Ejercicios prácticos utilizando el Método M-6 y el Add-In.
Expertos facilitadores:
Oscar León García S.
MBA Arthur D. Little School of Management, Cambridge, USA. Administrador de Empresas y Especialista en Finanzas Universidad EAFIT. Autor de los textos «Administración Financiera – Fundamentos y Aplicaciones», «Gerencia del Valor», «Valoración de Empresas» y «EVA». Consultor Empresarial especializado en Valoración de Empresas y Gerencia del Valor. Creador del Método M-6
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| Tipo de inscripción | Inversión | Tarifa válida hasta el 7 de octubre |
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| Estudiante afiliado | $450.000 | $400.000 |
Programación horaria
- 5:00 p.m. - 9:00 p.m.
- Martes 5 de noviembre
- 5:00 p.m. - 9:00 p.m.
- Miércoles 6 de noviembre
- 5:00 p.m. - 9:00 p.m.
- Jueves 7 de noviembre
- 5:00 p.m. - 9:00 p.m.
- Martes 19 de noviembre
- 5:00 p.m. - 9:00 p.m.
- Miércoles 20 de noviembre
- 5:00 p.m. - 9:00 p.m.
- Jueves 21 de noviembre